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日常消费品:先鸡再猪最后养殖后周期 荐4股

2019-12-04 08:24:22来源:励志吧0次阅读

日常消费品:先鸡再猪最后养殖后周期 荐4股 2016-05-08 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资摘要:

行情回顾。上周(2016年5月2日-5月6日)农林牧渔(申万)上涨0.1%,跑赢沪深 00约0.9个百分点,强于整体大盘1个百分点,位于申万28个行业第8位。农林牧渔子行业中,海洋捕捞表现最好,涨幅为2.7%;农业综合表现最差,跌幅为 .5%。

作物价格跟踪。大豆、豆粕、玉米、棉花呈现国内外价格下跌;糖、小麦呈现国外价格下跌,国内价格上涨;水稻呈现国外价格上涨,国内价格下跌。

养殖价格跟踪。22省市仔猪、生猪和猪肉价格分别为64. 元/公斤、20.9元/公斤和 0.02元/公斤,周涨跌幅5.77%、2.40%和-0.99%;活鸡、活鸭批发均价分别为21.44元/公斤和11.15元/公斤,周涨幅跌-2 .67%和0%;羊肉、牛肉价格分别为 1.5元/公斤、4 .5元/公斤,周涨跌幅0%和-0.68%;海参、鲍鱼和对虾价格为90元/公斤、180元/公斤和160元/公斤。

我们认为,猪价仍会上涨的逻辑不变,但空间有限;头均盈利能力不变,但公司业绩预期基本兑现。在高盈利的驱动和仔猪成本压力下,高端疫苗和饲料价格对养殖户敏感性降低,疫情催化下避险情绪必将提升。养殖板块盈利和粮价改革预期将带动养殖后周期动保和饲料行业轮动。动保行业将面临洗牌,缺乏研发和技术能力的疫苗企业将面临淘汰;饲料行业纷纷延长产业链,粮改将继续利好上游种业,具备品种和渠道优势的种业公司将获益。鸡价自上而下传导已到末端,具备产量优势的企业获益。

投资主线有两条:一条是,投资产量超预期标的;另一条是:发力布局养殖后周期标的。重点推荐:雏鹰农牧、生物股份、大北农、圣农发展。

上周投资组合为:雏鹰农牧40%、生物股份40%、大北农20%,组合收益率 .91%。跑赢沪深 00,4.75%,跑赢行业指数4.02%。

本周投资组合为:雏鹰农牧40%、生物股份20%、圣农发展20%、大北农20%。

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