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調整只會讓股市更加健康

2019-11-09 10:04:47来源:励志吧0次阅读

2006年中,他来华时认定中国市场多头未止,而市场果然涨势如虹2007年初,他再次來華的時候,認定市場可能面臨30%左右的調整行情,結果依然應驗作为富兰克林坦伯顿的全球投资总监史蒂文·多佛对于A股市场的判断似乎总是“若有神助”2007年的8月,史蒂文·多佛再度来到中国,面对近期跌宕起伏的全球市场和A股市场,他的判断又是什么

基本面依然正面

虽然美国股市近期出现了大跌,甚至波及亚洲和中国股市,但史蒂文·多佛依然认为,现在的基本面不坏他认为,对于中国这样一个非常热的市场,一个波动剧烈,换手率很高的市场,是非常容易出现很大的调整的但是调整本身并不可怕对于投资者而言,一个中小幅度的调整会让市场更为健康“投资者不应该害怕短期的调整”多佛认为

他同时认为,美国市场也没有太大的问题:一般来说,当市场创下新高的时候,通常都要面临下跌走势,以“测试”突破的有效性,而这种“测试”并不能算是调整美国市场就处于这种测试阶段

史蒂文·多佛认为,投资者不应该经常关注市场的短期变化,并应极力避免对于短期事件的过度反应对于目前市场来说“投资者不应该因为短期的调整来看市场走势因为基本面依然是正面消息偏多”尤其是对于经济增长强劲,消费增长迅速的新兴市场来说

次级债事件只是“借口”

对于目前市场高度关注的美国市场次级抵押贷款问题史蒂文·多佛认为并不足多虑“全球股票市场近期出现了剧烈的波动市场普遍认为原因是美国次级抵押贷款市场的信用危机但我认为这只是一个表面现象”

史蒂文·多佛认为,过去3年,全球市场有一个趋势———就是对风险资产投资的代价估计越来越低这个情况和借贷成本低下结合在一起,促成了很多机构通过借钱去进行高风险资产的投资,并加大了市场内的流动性泛滥

从历史数据看,过去一年美国市场的波动率确实越来越低,这似乎表明这个市场的风险也在降低,类似情况也出现在很多资产类别上,导致了非常大规模的借贷投资行为,这其中尤其是对冲基金占据了大量的比例

但是,最近市场波动显示,市场对于这些风险资产的风险溢价的评估偏低了市场对于风险溢价有了重新的认识,而同时全球流动性泛滥的情况也出现了下降趋势(包括中国政府在内的都在提升利率),这使得做上述借贷投资的机构面临损失

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